遠雄2027推案914億：桃園兩案占過半，龜山A7與中壢一強一弱

另有新北泰山廠辦案近90億元，以及高雄、台南案。遠雄房地產總經理張麗蓉表示，央行2026年9月17日決議、9月18日起放寬第二戶貸款成數後，案場來客量大致持平，但回訪客戶增加，對2027年「審慎樂觀」。這則新聞真正值得看的是押注方向：信義房價指數2026年第二季桃園季跌1.63%、年跌1.19%，遠雄卻把過半推案放在桃園。進一步看，依桃園市住宅價格月指數的分區整理，龜山區2026年第二季指數創高、年增約2.7%，中壢區則較高點低約7%、年減約4.4%。遠雄桃園兩案，一個押在桃園最強的生活圈，一個押在修正最明顯的生活圈，2027年的銷售結果，會是觀察桃園房市分化的指標。

文章目錄

一、看懂推案：5案、914億與695億的差別
二、獨特切角：重押桃園，但一強一弱
三、為什麼敢加碼？財務與市場條件合理嗎
四、延伸研究：A7、中壢與泰山廠辦對周邊的影響
五、名詞解釋
六、接下來看什麼：2026年底到2027年
七、FAQ 常見問題
八、一句話結論

一、看懂推案：5案、914億與695億的差別

案別	地點	產品	總銷（約）	推出時間
中壢體育園區案	桃園中壢，體育園區、棒球場周邊	住宅	近100億元	2027年第一季
龜山A7大型案	桃園龜山，機捷A7周邊	住宅	約400億元	報導分別寫為2027年上半年或第三季，細節待公布
泰山案	新北泰山	報導分別稱「商辦」與「廠辦」，案前定位中	近90億元	2027年第三季（依MoneyDJ報導）
南部案	報導分別寫為高雄、台南各一案，或高雄兩案	住宅	未分列	2027年下半年／第四季
合計	—	—	含地主分回約914億元；遠雄自有約695億元	—

依MoneyDJ、經濟日報、時報資訊等2026年10月17至18日報導整理；各報導對個案推出季度、產品類型與南部案地點說法不一，以公司正式公告為準。

914億與695億的差別：差額約219億元是地主分回的可售金額，也就是合建案中屬於地主的部分。對投資人，遠雄營收能認列的規模約695億元；對市場供給，則是914億元的新房同時進場。

遠雄2026年的營運底子

指標	數字
2026年1至9月累計營收	203.23億元，年增110.55%
2026年9月營收	49.95億元，年增262.47%
2026年第一季EPS	1.76元
2026年第二季EPS	0.23元
遠雄房地產銷售業績	2026年截至7月已達2025年全年水準（公司說法）

9月法說會透露的資訊（第三方整理，以公司資料為準）

● 已預售未認列金額近800億元；在售未售庫存約960億元。
● 存貨（土地、在建、完工餘屋）約占總資產74%；負債比約56%，流動比約172%。
● 北部銷售優於中南部，中南部受貸款緊縮影響較大；公司以低首付等彈性付款方案因應。
● 經營層預期2026年選後政策趨穩，對2027年審慎樂觀。

二、獨特切角：重押桃園，但一強一弱

指標	龜山區（A7所在）	中壢區（體育園區所在）	桃園市整體
2026年第二季住宅價格月指數（季平均）	創高，年增約2.7%	較高點低約7%，年減約4.4%	較2024年第二季高點低約10%
信義房價指數2026年第二季	（未分區）		季−1.63%、年−1.19%
需求來源	機捷A7、林口生活圈外溢、龜山產業	中壢體育園區、棒球場、青埔與高鐵生活圈	—

分區數字為市場分析者依桃園市住宅價格月指數換算，樣本少時波動大，僅供方向參考。

判讀：A7案約400億元押在指數創高的龜山，價格有支撐，但單一案400億元的量體本身就是區域供給壓力；中壢案近百億元押在修正中的中壢，進場價格可能較有競爭力，但要面對青埔一帶新屋供給。兩案的去化速度，等於替2027年桃園「強區續強、弱區止跌」兩種劇本各做一次測試。

A7：遠雄的長期基地

時間	事件
2015/3	遠雄以約56.54億元購入A7區段徵收開發案約1.93萬坪抵費地，平均每坪約29.28萬元，規劃住宅與商業區造鎮
2025/3	公告A7中心商業區（善捷段）合建案：地主分得約43%、建方約57%，投入約172億元營建成本，規劃地上30層住宅，可分回銷售規模約240億元，原規劃最快2026年第三季公開
2026/10	宣布2027年A7大型案總銷約400億元，細節隨規劃進度說明

2027年的400億元A7案，與2025年公告的善捷段合建案是否為同一基地或合併推出，公司尚未說明，屬未證實。

三、為什麼敢加碼？財務與市場條件合理嗎

支持加碼的理由

● 政策轉向：央行2026年9月17日決議、18日起自然人第二戶貸款成數由6成提高到7成，取消購地貸款切結動工期限的要求。
● 營收認列：1至9月營收年增逾一倍，手上還有近800億元預售待認列，現金流支撐較足。
● 土地成本：A7土地2015年取得，每坪約29萬元，相對現在的開發條件有成本優勢。
● 回訪客增加：張麗蓉指出來客量持平，但回訪與購屋意願提升。

需要保留的部分

● 庫存已大：在售未售約960億元，再加2027年新推案，同時在市場上的可售量可觀。
● 桃園整體修正：信義指數桃園年跌1.19%，青埔新案價格據住展觀察已回到每坪6字頭。
● 第二戶無寬限期：放寬成數幫助換屋族，但每月本息負擔重，自住首購族受惠有限。
● 選舉後政策：經營層預期選後政策趨穩，但信用管制走向仍以央行公告為準。

四、延伸研究：A7、中壢與泰山廠辦對周邊的影響

案別	對買方	對周邊業主	對工商不動產
龜山A7	大量新供給，議價空間取決於銷售速度	中古屋將與大案新屋競爭	A7周邊商業區與生活機能可望隨入住人口增加
中壢體育園區	中壢修正期進場，價格可能較有彈性	體育園區與棒球場題材，但仍受青埔供給影響	賽事活動帶動的餐飲零售需求屬間歇性
新北泰山廠辦/商辦	—	—	新北西區廠辦新供給，與新北產業園區、五股、林口一帶物件競爭

給廠辦買方與租方：泰山案約90億元、產品「廠辦」或「商辦」尚在定位。若以廠辦推出，要確認土地使用分區、可登記的產業類別、樓板載重、貨梯與卸貨條件；廠辦不能當住宅使用，也不是每一種產業都能進駐。

五、名詞解釋

名詞	白話解釋
總銷	建案全部可售房地預計的銷售總金額。
合建	地主出地、建商出資興建，完工後依約定比例分配房地。
地主分回可售金額	合建案中分給地主、由地主自行出售的部分，不計入建商營收。
預售未認列	已簽約售出、尚未交屋的金額，交屋後才認列營收。
抵費地	市地重劃或區段徵收中，用來抵付開發費用、由政府標售的土地。
廠辦	位於工業區或產業專用區、供產業使用的辦公與作業空間。
回訪客	看過建案後再次到案場的客戶，比首次來客更能反映購買意願。

六、接下來看什麼：2026年底到2027年

時間	觀察點	代表意義
2026年11月28日	九合一選舉	經營層預期選後政策趨穩
2026年12月	央行第四季理監事會	信用管制是否進一步調整
2026年第四季	台中、高雄建案交屋認列	全年營收與獲利是否延續高成長
2027年第一季	中壢體育園區案公開	中壢修正期的實際去化速度
2027年	A7大型案細節與推出時間	是否分期推出、與2025年合建案的關係
2027年	泰山案產品定位	新北西區廠辦或商辦供給增加

2027年推演：政策鬆綁後，換屋與第二戶買方先回流，北部與桃園強區（如龜山）較可能先有成交量回升；中壢等修正區要看價格是否到位。A7案量體大，較可能分期推出以控制去化節奏。若2027年桃園兩案銷售順利，代表桃園房市修正告一段落；若去化慢，則大型建商的價格策略會牽動周邊中古屋行情。以上為情境推估，不構成對遠雄股價或個案的評價。

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七、FAQ 常見問題

問題	回答
遠雄2027年要推多少建案？	規劃5案，含地主分回總銷約914億元，遠雄自有約695億元。
桃園有哪些案？	中壢體育園區周邊近百億元（2027年第一季），以及龜山A7大型案約400億元。
914億和695億差在哪？	差額約219億元是合建案中地主分回的可售金額。
央行措施是哪一天生效？	2026年9月17日理監事會決議，9月18日起實施，第二戶最高成數由6成提高為7成，無寬限期。
桃園房價在跌，遠雄為何加碼？	桃園內部分化，龜山指數創高，中壢修正；遠雄A7土地成本早期取得，且有政策鬆綁與營收支撐。
A7的400億元案和2025年的合建案是同一案嗎？	公司尚未說明，屬未證實。
泰山案是商辦還是廠辦？	報導說法不一，公司表示仍在案前定位。
大型新案會影響周邊房價嗎？	新供給增加議價空間，影響程度取決於去化速度與定價策略。

八、一句話結論

遠雄2027年以約914億元推案、過半押在桃園，龜山A7站在強區、中壢站在弱區；兩案去化，將是檢驗桃園房市是否止跌的第一手數據。

詠騰工商觀點

大型建商的推案表，往往比房價指數更早反映對市場的判斷。遠雄把重心放在桃園，同時在新北泰山布局廠辦或商辦，說明業者看的是「產業與交通帶動的長期需求」，而非短期房價。對周邊業主與企業，我們建議把注意力放在兩件事：大量新供給進場時的議價空間，以及新廠辦與商辦對既有物件租金的競爭。新案定價出來之後，就是重新檢視持有與出租策略的時間點。

免責聲明：本文依公開資訊觀測站、公開報導與第三方法說會整理資料彙整，僅供一般資訊參考，不構成投資建議或對個股、建案的推薦。各報導對推案細節說法不一，以遠雄正式公告為準；分區房價為市場分析整理，推演為情境推估。